疫情當前，經濟動蕩，企業家投資家都很謹慎。企業如何度過這樣的“資本寒冬”？

　　寒冬里，不光是某個企業面臨裁員、倒閉的危機而已，一些曾經的風口領域也幾乎要銷聲匿跡，而新的風口卻遲遲未到。“前幾年你會發現從投資人角度來講，大家都有一個投資風口，這一年這樣一個主題下的項目會受到非常多的追捧，大家的情緒高漲。但就今年來說，再有這樣一個風口讓所有人全情投入是挺難的。”真格基金顧旻曼表示。

　　投資機構的反應更為敏銳，很多機構在2018年初就大幅減少了整年的投資項目數量規劃，對項目的質量要求也更為嚴苛。界面新聞曾經報道，從2018年5月到現在，有機構還沒有投出一個項目，而在正常年份，這家管理資金規模達數十億美金的機構至少會投出5至10億人民幣。

　　創業者的日子則更加“難過”，“以前拿200萬是很好找機構的，現在連20萬大家都要仔細考慮。”有創業者表示。

　　被資本寒冬影響的創投圈應該如何生存？

　　網易前段時間舉辦了裂變前沿峰會，真格基金顧旻曼、天使灣創投龐小偉、遠瞻資本李喆以及華旦天使花姐進行了圓桌探討。他們總結了2018年艱難的投資環境，同時也給正在奮斗中創業者們一些建議。

　　以下為圓桌討論實錄：（界面新聞作刪減整理）

　　對創投圈來說，2018年是怎樣的年份？

　　顧旻曼：今年客觀來講，整個創投行業大家的情緒不如前幾年高漲，這是一個客觀的事實。過去我們看到10年的移動互聯網的流量和人口紅利，可能到了一個尾聲了，沒有那么多非常容易摘的點子了。

　　前幾年你會發現從投資人角度來講，大家都有一個投資風口，這一年這樣一個主題下的項目會受到非常多的追捧。但是今年來說，今年再有這樣一個風口且所有人全情投入是挺難的了。

　　李喆：我覺得從科技投資的角度來說，今年總體來說趨于平淡，不像前兩年這么火熱。

　　變化和機會在哪？

　　顧旻曼：我的感知是，一方面大家會看到更多精耕細作的機會，體現在你覺得過去非常粗放、簡單的產品，現在要花更多精力了，以及過去你非常熟悉的用戶，現在你要轉戰你不太熟悉的用戶了，包括海外。

　　還有更加苛刻的命題，從過去靠商業模式的創新，沒有特別高技術壁壘以及靠資本堆積的模式，現在變成你要集中在技術端，創新科技的領域，你可能會熬3、5年甚至10年，但是創造出來的東西是真正有技術壁壘，真正領先的東西。這就是我看到的客觀現象和趨勢。

　　李喆：從我的角度來看，反而對我們投資科技投資的機構來說是一個比較好的年景，就像在手機行業，自從華為推出Mate20引爆全世界，你會發現在此之前有很多為手機產業鏈提供獨創技術的企業已經發展非常快了，從我的角度來講我覺得至少不下10個中國人創造的世界第一，就是世界第一個提出了這個概念。

　　這往往是一個投資的好機會，另外一個角度，就像企業服務，大家都會注意到，正是因為經濟下行，大家都關注獲客成本，提高獲客效率，無論是為企業節約錢還是消費者節約錢，所以我覺得從中國的傳統哲學，禍兮福之所倚，從來變化都是相生相長的過程，我覺得我們永遠是有機會的，人類社會一直都在往前發展，只要是往前發展就會有機會。

　　創業者如何過冬？

　　李喆：當一個大趨勢來的時候，你沒有必要去扛，不要仗著剛剛融完錢，身強體壯，還有儲備，我去扛這個趨勢。或者我企業發展的很好，我去扛這個趨勢。

　　趨勢來的時候，找一個地方整理一下，把自己家的廚房整理干凈，把自己家里的內務整的清爽一點，因為我們在高速發展的時候，管理、人員、研發，其實在發展的時候還沒有顧的上，只面向前端了，但是現在經濟平緩或者說低迷的時候，可能更有時機把內部整一整，把你的管理、研發、技術架構這些東西整理一下吧。

　　創業者拉起一個團隊做一件事，能夠生存下來已經很好了，但是從投資人的角度來說，我看中一個企業，我要投他，我希望他成為偉大的企業，潛臺詞是什么意思呢？你要在某個細分領域讓人眼前一亮，增長100倍，我才有可能投資你。大家一定要想清楚這個問題，大家覺得創業很難，其實本質是這個。如果沒有成功或者暫時沒有成功，沒有關系，有很多的原因。

　　第二點，再深入講講，在這個時點，中國改革開放40年了，互聯網興起也有20年了，這個時點上談創業并不是簡單的事，我感觸特別深。首先你要真的要兩刷子，因為你的競爭對手都很強大，斯坦福大學拉出來一個團隊你怎么跟他拼？所以這時候就要多想一些，想的深刻一些，是什么行業的，互聯網，流量被壟斷了，我要從哪方面去突破呢？我想說的是創業沒有那么容易，并不是很輕松就能搞定的事。你不經歷鳳凰涅磐的過程又很難成長起來。想想自己的競爭優勢到底在哪里，謀定而后動，不要盲動吧。

　　顧旻曼：我對已經投過的公司會說兩個關鍵字，第一個是肯低頭。因為我覺得客觀來講，今年整個創投的金額，大家的情緒，所有的縮減都是一個客觀的事實，一方面拿比以往更多或者一樣的錢會更難，但是另外一個角度，如果你在這樣一個資本環境里面拿到了資金，拿到了資源，你就可能比你的競爭對手跑的快很多。過去歷史當中非常大的甚至到壟斷級別的公司，其實誕生之初就會經歷一場很大的資本寒冬吧。這就是成為偉大公司的因素之一吧。如果這時候你拿到了錢，可能沒有期待的那么好，但是還要拿，這時候你有資源，有資金，也比平時泡沫的時候更好。

　　第二個詞是有信心。我之前去紐約看項目，我去了舊金山、波士頓、紐約，看看創業公司，感受那邊新的創業模式，我有一個非常深刻的感受和驕傲，我記得7、8年前我去美國的時候看到遍地的創新和讓我覺得這個東西我們還沒有。但是現在我會發現，尤其是面向消費者，面向商業模式的創新中國已經遙遙領先了。

　　從這個角度來講，如果從技術領域最前沿的這些研發也許大家都需要時間，但是面向消費者，面向商業模式的創新中國已經遙遙領先了，換一個角度來說，過去我們聽說很多泡沫，或者看到很多商業模式上大家出現的問題，但是反過來講，這么多創業公司，這么多模式的比例創造了幾個，而且已經讓我們產生了挺高的產品或者模式上的壁壘，我覺得我們應該更有自信，更有信心吧。

　　不僅僅是看到這個市場，而要看到海外更大的市場，更加下沉的事情，送給大家有信心三個字。